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    华泰证券:看好的板块以成长与消费为主 _

    2019-04-04 04:35 信托

      买方反馈(保险机构)

      客户整体认为市场行情将会分化,整体继承向上打破概率较小。将来大家还会以根基面为轴去寻找标的,趋势性的行情短期难以看到。会存眷将来宏观数据是否会继承超预期以及降准是否会落地。看好的板块以生长与消费为主。

      重点推荐

      「宏观 | 李超」中国PMI是全球风险资产的强心剂吗

      我们认为,当前全球经济驱动因素中最重要的三个变量是中国、美国和德国。美欧增长动力趋弱,中国将是不变全球经济增长的焦点因素,全球稳需要中国稳,中国经济根基面的变革将成为影响全球根基面及市场预期的重要因素。中国3月制造业PMI超预期向上,市场预期独一能不变全球经济的变量呈现努力变革,拉升A股及西欧股市。我们认为,3月中采PMI的反弹主要源于节后季候性因素,经济根基面仍面对下行压力,全球经济将继承承压,全球风险资产上涨不行一连,全球经济仍为比差逻辑,比差逻辑下中国占优,成本回流利好中国,我们仍刚强看大好人民币资产。

      风险提示:全球经济超预期下行,全球商业掩护主义超预期加剧,中国经济超预期大幅上行,政策结果大幅超预期

      「固收 | 张继强」玉树琼花满目春——吉林省经济、财务与平台理会

      吉林省连年来经济增速放缓,经济财务实力排名中下游,一般预算收入增速较低,但债务压力尚可,调解后债务率处于可比省份中较低程度。吉林省内分化明明,长春市各项指标遥遥领先。吉林省地皮市场整体回暖,有效支撑当局性基金收入,长春市龙头效应明明。存量城投债中低品级占较量大,信用利差分化明明。城投平台普遍以基建业务为主,资产中公益性资产占较量高,当局及单元往来款占据较大比重,部门平台津贴局限较大。我们整理了发债地域的经济、财务、地皮出让平静台数据,深度挖掘了地皮出让信息,拆分城投欠债科目,共同之前的调研纪要和财务、地皮、平台数据库,供投资者参考。

      风险提示:数据口径偏差、果真信息披露不全

      「计策 | 张馨元、藕文、陈莉敏、钱海」离股票质押风险清除尚有多远?

      2019年2月以来,被纾困工具股价表示较好,绝对收益和超额收益明明。陪伴年头以来股票价值的上涨,股票质押风险已有缓释,但风险仍在、仍需值得重视,站在当前时点,我们认为假如上证综指上行至3500点,股票质押风险或将大幅改进,问题大概根基办理。我们认为当前上市公司大股东但愿被纾困的需求仍较大,同时纾困方在资金等方面更具优势,纾困基金仍有存在的须要性。我们认为股票质押风险获得根基办理,或将有助于市场风险偏好进一步修复,中恒久有利于活泼并购市场,晋升直接融资占比,促进企业盈利和生长性预期的边际改进。

      风险提示:计较偏差;企业盈利增速下行超预期;中美商业摩擦加剧;债务违约现象频发、信用风险上升;股票市场大幅下挫引致股票质押风险再度上升、投资者灰脸色绪伸张等

      「化工 | 刘曦」浙江龙盛(600352, 增持): 年报切合预期,2019有望再上台阶

      浙江龙盛于4月1日宣布2018年年报,公司全年实现营收190.8亿元,同比增26.3%;净利润41.1亿元(扣非净利润37.0亿元),同比增66.2%(扣非后同比增102.6%),业绩切合预期。按32.53亿股的最新股本计较,对应EPS为1.26元。个中Q4实现营收45.1亿元,同比增16.1%;净利润9.33亿元,同比增55.0%。公司拟每10股派2.5元(含税)。我们估量公司2019-2021年EPS别离为1.68/1.90/2.06元,维持“增持”评级。

      风险提示:下游需求不达预期风险、环保政策执行力度不达预期风险。

      「有色 | 李斌、孙雪琬、邱乐土」有色行业周报(第十三周)

      上周有色指数、新质料指数周变换幅度别离为-3.5%、-2.4%,较大盘而言表示较差。分板块来看,个中镍钴、贵金属等板块下跌较少,小额贷款,而稀土、锂等板块跌幅居前。金属价值方面,根基金属价值下跌居多,锌价值上涨,美元指数走强下黄金价值回落;小金属中,中重稀土的氧化镝、铽价值继承上涨,电解钴价值下跌。近期年报麋集宣布,我们认为当前需要存眷具备业绩增长和低估值优势的个股。细分行业方面,我们认为当下根基面较好的品种包罗根基金属的铜锡和中重稀土,另外科创板筹办的配景下,发起存眷下游景气度较高的军工、半导体相关的新质料板块。

      风险提示:经济形势不及预期、政策调解、需求低迷、价值颠簸等。

      「金融 | 沈娟、陶圣禹、刘雪菲」非银行金融: 三维因子寻找保险股投资时机

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